FX Options et Sourire Risque Citations Citations 8 Références Références 0 Quelques uns des autres sont Pythagorasx27s théorème, l'équation de Navier-Stokes, Maxwellx27s équation et Schrdingerx27s équations. En supposant une volatilité constante (K, T), cette EDP peut être résolue analytiquement en appliquant le théorème de Feynman-Kac et la formule résultante 26. Cette formule établit un lien entre les équations paraboliques partielles et les processus stochastiques. Quot Afficher le résumé Cacher le résumé ABSTRACT: Certaines options exotiques ne peuvent être évaluées à l'aide de solutions fermées ou même par des méthodes numériques en supposant une volatilité constante. Beaucoup de produits exotiques sont évalués dans un cadre de volatilité locale. Les prix sous la volatilité locale sont devenus un domaine de recherche approfondie en finance et divers modèles sont proposés afin de surmonter les lacunes du modèle de Black-Scholes qui suppose une volatilité constante. La Bourse de Johannesburg (JSE) liste des options exotiques sur sa plate-forme Can-Do. La plupart des options exotiques cotées sur les bourses de dérivés JSE sont évaluées par les modèles locaux de volatilité. Ces modèles ont besoin d'une surface de volatilité locale. Dupire a dérivé une cartographie des volatilités implicites aux volatilités locales. Le JSE utilise cette cartographie pour générer les surfaces de volatilité locales pertinentes et utilise de plus les méthodes de Monte Carlo et de Finite Difference pour évaluer les options exotiques. Dans ce document, nous discutons de diverses questions pratiques qui influencent la construction réussie de surfaces de volatilité implicites et locales, de sorte que les moteurs de prix peuvent être mis en œuvre avec succès. Nous nous concentrons sur les conditions sans arbitrage et le choix des fonctions d'étalonnage. Nous illustrons nos méthodologies en étudiant les surfaces de volatilité implicites et locales de l'indice d'actions sud-africain et des options de change. Article en texte intégral Jan 2015 Antonie Kotze Rudolf Oosthuizen Edson Pindza QuotCette équation est une équation différentielle partielle parabolique vers l'arrière également connue sous le nom de l'équation de Kolmogorov en arrière. En supposant une volatilité constante (K, T), cette EDP peut être résolue analytiquement en appliquant le théorème de Feynman-Kac et la formule résultante (Castagna, 2010). Cette formule établit un lien entre les équations paraboliques partielles et les processus stochastiques. Quot Afficher le résumé Masquer le résumé RÉSUMÉ: Discussion sur les surfaces implicites et locales de la volatilité et prix des options exotiques. Je donne un peu d'histoire sur la diffusion de la chaleur et Joseph Fourier et l'origine de l'équation parabolique partielle parabolique de Black-Scholes. Full-text Conference Paper Août 2014 SSRN Journal électronique Antonie Kotze QuotCette équation est une équation différentielle partielle parabolique vers l'arrière également connue sous le nom de l'équation de Kolmogorov en arrière. En supposant une volatilité constante (K, T), cette EDP peut être résolue analytiquement en appliquant le théorème de Feynman-Kac et la formule résultante (Castagna, 2010). Cette formule établit un lien entre les équations paraboliques partielles et les processus stochastiques. Quot Afficher le résumé Masquer le résumé ABSTRACT: Can-Do Les options sont des produits dérivés énumérés sur les Bourse de dérivés de JSEx27, principalement des produits dérivés sur actions énumérés sur les produits dérivés de Safex et de devises énumérés sur Yield-X. Ces produits donnent aux investisseurs les avantages des dérivés cotés avec la flexibilité de quotover les contrats de contre-partie (OTC). Les investisseurs peuvent négocier les modalités de tous les contrats d'options, en choisissant le type d'option, l'actif sous-jacent et la date d'expiration. De nombreuses options exotiques et même des structures d'options exotiques sont répertoriées. Les options exotiques ne peuvent être évaluées à l'aide de solutions fermées ou même par des méthodes numériques en supposant une volatilité constante. La plupart des options exotiques sur Safex et Yield-X sont évaluées par les modèles locaux de volatilité. Les prix sous la volatilité locale sont devenus un domaine de recherche approfondie en finance et divers modèles sont proposés afin de surmonter les lacunes du modèle de Black-Scholes qui suppose que la volatilité est constante. Dans ce document, nous discutons de divers sujets qui influencent la construction réussie de surfaces de volatilité implicites et locales dans la pratique. Nous nous concentrons sur les conditions sans arbitrage, le choix des fonctions d'étalonnage et la sélection d'algorithmes numériques pour les options de prix. Nous illustrons nos méthodologies en étudiant les surfaces locales de volatilité de l'indice sud-africain et des options de change. Les expériences numériques sont conduites en utilisant Excel et MATLAB. Antonie Kotz), rudolfojse. co. za (Rudolf Oosthuizen), pindzaedsonyahoo. fr (Edson Pindza) 1 Sommaire 1 Introduction 3 Texte intégral Article Jul 2014 Antonie Kotz Rudolf Oosthuizen Edson PindzaFX Options et Smile Risque Le marché des options FX représente l'un des marchés les plus liquides et les plus concurrentiels au monde, et présente de nombreuses subtilités techniques qui peuvent sérieusement nuire au trader mal informé et ignorant. Ce livre est un guide unique pour l'exécution d'un livre d'options FX du point de vue du market maker. Établissant un équilibre entre la rigueur mathématique et la pratique du marché et écrit par le praticien expérimenté Antonio Castagna, le livre montre aux lecteurs comment construire correctement une surface de volatilité entière à partir des prix de marché des structures principales. En commençant par les conventions de base liées aux principaux contrats de change et les structures de base négociées des options de change, le livre introduit progressivement les principaux outils pour faire face au risque de volatilité FX. Il passe ensuite en revue les principaux concepts de la théorie des prix des options et leur application dans une économie Black-Scholes et un environnement de volatilité stochastique. Le livre présente également des modèles qui peuvent être mis en œuvre pour le prix et la gestion des options de change avant d'examiner les effets de la volatilité sur les bénéfices et les pertes découlant de l'activité de couverture. Comment le modèle de Black-Scholes est utilisé dans l'activité commerciale professionnelle les modèles de volatilité stochastique les plus appropriés sources de profit et de perte de l'activité de couverture Delta et volatilité concepts fondamentaux de la couverture sourire approches du marché majeur et les variations de la méthode Vanna Volga Dans le modèle Black-Scholes, le prix des options de vanille unie, des options numériques, des options de barrières et des outils d'options exotiques moins connus pour surveiller les principaux risques d'une option FX. Le livre est accompagné d'un CD-ROM présentant des modèles en VBA, Des approches décrites dans le livre. Notation et acronymes. 1 Le marché des changes. 1.1 Taux de change et contrats au comptant. 1.2 Contrats de swap de change et de change. 1.3 Contrats d'option FX. 1.4 Principales structures d'options FX négociées. 2 Modèles de prix pour les options FX. 2.1 Principes de la théorie des prix des options. 2.2 Le modèle black8211scholes. 2.3 Le modèle de Heston. 2.4 Le modèle SABR. 2.5 L'approche du mélange. 2.6 Quelques considérations sur le choix du modèle. 3 Couverture dynamique et négociation de volatilité. 3.1 Considérations préliminaires. 3.2 Un cadre général. 3.3 Couverture avec une volatilité implicite constante. 3.4 Couverture avec une volatilité implicite de mise à jour. 3.5 Couverture Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna et Volga. 3.7 Le sourire de la volatilité et sa phénoménologie. 3.8 Expositions locales au sourire de la volatilité. 3.9 Couvertures de scénario et sa relation avec la couverture de Vanna8211Volga. 4 La surface de volatilité. 4.1 Définitions générales. 4.2 Critères pour une représentation efficace et commode de la surface de volatilité. 4.3 Approches généralement adoptées pour construire une surface de volatilité. 4.4 Interpolation des sourires entre grèves: approche Vanna8211Volga. 4.5 Quelques caractéristiques de l'approche Vanna8211Volga. 4.6 Une autre caractérisation de l'approche Vanna8211Volga. 4.7 Interpolation des sourires entre expiries: structure à terme de volatilité implicite. 4.8 Surfaces de volatilité admissibles. 4.9 Prise en compte du papillon commercial. 4.10 Construire la matrice de volatilité en pratique. 5 options de vanille unis. 5.1 Prix des options de vanille. 5.2 Outils de fabrication du marché. 5.3 Bidask se propage pour les options simples de vanille. 5.4 Délais de coupure et spreads. 5.5 Options numériques. 5.6 Options américaines de vanille unie. 6 Options de barrière. 6.1 Taxonomie des options de barrière. 6.2 Quelques relations de prix des options de barrière. 6.3 Prix pour les options de barrière dans une économie BS. 6.4 Formules de tarification pour les options de barrière. 6.5 Options d'une touche (rabais) et sans touche. 6.6 Options à double barrière. 6.7 Options double-pas-touch et double-touch. 6.8 Probabilité de frapper une barrière. 6.9 Calculs grecs. 6.10 Options de barrières de prix dans d'autres configurations de modèle. 6.11 Barrières tarifaires avec livraison non standard. 6.12 Approche du marché pour les options de barrière de prix. 6.13 Bidask se propage. 6.14 Surveillance de la fréquence. 7 Autres options exotiques. 7.2 Options de barrières à l'échéance. 7.3 Options de barrière de fenêtre. 7.4 Premièrement, les options de barrière anti-dérailleur. 7.5 Options Auto-quer. 7.6 Options de démarrage avant. 7.7 Swaps de variance. 7.8 Options composées, asiatiques et lookback. 8 Outils et analyses de gestion des risques. 8.2 Mise en œuvre du modèle LMUV. 8.3 Outils de suivi des risques. 8.4 Analyse des risques des options de vanille. 8.5 Analyse des risques des options numériques. 9 Correlation et Options FX. 9.1 Considérations préliminaires. 9.2 Corrélation dans le réglage BS. 9.3 Contrats en fonction de plusieurs taux spot FX. 9.4 Faire face à la corrélation et sourire volatilité. 9.5 Lier les sourires de volatilité. Options de FX et Citations de risque de sourire Citations 8 Références Références 0 Quelques uns des autres sont le théorème de Pythagorasx27, l'équation de Navier-Stokes, l'équation de Maxwellx27 et les équations de Schrdingerx27s. En supposant une volatilité constante (K, T), cette EDP peut être résolue analytiquement en appliquant le théorème de Feynman-Kac et la formule résultante 26. Cette formule établit un lien entre les équations paraboliques partielles et les processus stochastiques. Quot Afficher le résumé Cacher le résumé ABSTRACT: Certaines options exotiques ne peuvent être évaluées à l'aide de solutions fermées ou même par des méthodes numériques en supposant une volatilité constante. Beaucoup de produits exotiques sont évalués dans un cadre de volatilité locale. Les prix sous la volatilité locale sont devenus un domaine de recherche approfondie en finance et divers modèles sont proposés afin de surmonter les lacunes du modèle de Black-Scholes qui suppose une volatilité constante. La Bourse de Johannesburg (JSE) liste des options exotiques sur sa plate-forme Can-Do. La plupart des options exotiques cotées sur les bourses de dérivés JSE sont évaluées par les modèles locaux de volatilité. Ces modèles ont besoin d'une surface de volatilité locale. Dupire a dérivé une cartographie des volatilités implicites aux volatilités locales. Le JSE utilise cette cartographie pour générer les surfaces de volatilité locales pertinentes et utilise de plus les méthodes de Monte Carlo et de Finite Difference pour évaluer les options exotiques. Dans ce document, nous discutons de diverses questions pratiques qui influencent la construction réussie de surfaces de volatilité implicites et locales, de sorte que les moteurs de prix peuvent être mis en œuvre avec succès. Nous nous concentrons sur les conditions sans arbitrage et le choix des fonctions d'étalonnage. Nous illustrons nos méthodologies en étudiant les surfaces de volatilité implicites et locales de l'indice d'actions sud-africain et des options de change. Article en texte intégral Jan 2015 Antonie Kotze Rudolf Oosthuizen Edson Pindza QuotCette équation est une équation différentielle partielle parabolique vers l'arrière également connue sous le nom de l'équation de Kolmogorov en arrière. En supposant une volatilité constante (K, T), cette EDP peut être résolue analytiquement en appliquant le théorème de Feynman-Kac et la formule résultante (Castagna, 2010). Cette formule établit un lien entre les équations paraboliques partielles et les processus stochastiques. Quot Afficher le résumé Masquer le résumé RÉSUMÉ: Discussion sur les surfaces implicites et locales de la volatilité et prix des options exotiques. Je donne un peu d'histoire sur la diffusion de la chaleur et Joseph Fourier et l'origine de l'équation parabolique partielle parabolique de Black-Scholes. Full-text Conference Paper Août 2014 SSRN Journal électronique Antonie Kotze QuotCette équation est une équation différentielle partielle parabolique vers l'arrière également connue sous le nom de l'équation de Kolmogorov en arrière. En supposant une volatilité constante (K, T), cette EDP peut être résolue analytiquement en appliquant le théorème de Feynman-Kac et la formule résultante (Castagna, 2010). Cette formule établit un lien entre les équations paraboliques partielles et les processus stochastiques. Quot Afficher le résumé Masquer le résumé ABSTRACT: Can-Do Les options sont des produits dérivés énumérés sur les Bourse de dérivés de JSEx27, principalement des produits dérivés sur actions énumérés sur les produits dérivés de Safex et de devises énumérés sur Yield-X. Ces produits donnent aux investisseurs les avantages des dérivés cotés avec la flexibilité de quotover les contrats de contre-partie (OTC). Les investisseurs peuvent négocier les modalités de tous les contrats d'options, en choisissant le type d'option, l'actif sous-jacent et la date d'expiration. De nombreuses options exotiques et même des structures d'options exotiques sont répertoriées. Les options exotiques ne peuvent être évaluées à l'aide de solutions fermées ou même par des méthodes numériques en supposant une volatilité constante. La plupart des options exotiques sur Safex et Yield-X sont évaluées par les modèles locaux de volatilité. Les prix sous la volatilité locale sont devenus un domaine de recherche approfondie en finance et divers modèles sont proposés afin de surmonter les lacunes du modèle de Black-Scholes qui suppose que la volatilité est constante. Dans ce document, nous discutons de divers sujets qui influencent la construction réussie de surfaces de volatilité implicites et locales dans la pratique. Nous nous concentrons sur les conditions sans arbitrage, le choix des fonctions d'étalonnage et la sélection d'algorithmes numériques pour les options de prix. Nous illustrons nos méthodologies en étudiant les surfaces locales de volatilité de l'indice sud-africain et des options de change. Les expériences numériques sont conduites en utilisant Excel et MATLAB. Antonie Kotz), rudolfojse. co. za (Rudolf Oosthuizen), pindzaedsonyahoo. fr (Edson Pindza) 1 Sommaire 1 Introduction 3 Texte intégral Article Jul 2014 Antonie Kotz Rudolf Oosthuizen Edson Pindza
No comments:
Post a Comment